Agent 009's lig bliver fundet iført klovnekostume og med et Fabergé-æg i hånden. Fabergé-æggene er værdifulde smykker, som er blevet lavet af Carl Fabergé i 1897 til den russiske zar. Flere af disse æg dukker efterfølgende op på verdens auktioner, men det er uklart, hvem det er, der sælger dem. James Bond sættes på sagen. Han finder ud af, at det er den sovjetiske general Orlov og Kamal Khan, som står bag. Orlov benytter sig af et omrejsende cirkus til at smugle dyrebare skatte gennem Europa og får derved millioner af pund flyttet fra Rusland til Vesten. Men der ligger tilsyneladende mere bag end blot smugling. Smuglingen er nemlig kun et skjul for et storstilet atomkomplot mod en amerikansk flybase.